Saagis Väärtpaberite

Saagis on üks peamisi kontseptsioone investeeringute teooria. Üldpõhimõtte tõhususe hindamisel tehtud investeeringute saab formuleerida järgmiselt: "Mida suurem risk, seda suurem saak." Investor soovib maksimeerida saagis väärtpaberiportfelli, mis on tema valduses, minimeerides samal ajal seotud riskide omandisse. Järelikult selleks, et oleks võimalik kasutada seda väidet praktikas, peab investoril olema tõhusad vahendid numbrilise hindamise mõlemat terminit - ja riske ja investeeringute tasuvus. Ja kui risk, kui kategooria kõrge kvaliteediga, väga raske vormistada ja kvantifitseerida, tagastamise, sealhulgas saagikus väärtpaberite eri tüüpi, võib hinnanguliselt isegi isikul ei ole palju pagasi teadmisi.

Tootlusega väärtpabereid oma olemuselt esindab muutust protsentides väärtuse väärtpaberite aja jooksul. Üldjuhul arveldusperioodi eest tulususe määramise võetakse üks kalendriaasta, isegi kui järelejäänud aega enne ravi raamat, vähem kui aasta.

investeeringute teooria määratleb mitut liiki tulu. Varem laialdaselt selline asi nagu praegune tulumääraga väärtpaberid. See on määratletud kui summa suhe kõikide saadud maksete omanik aasta jooksul tänu väärtpaberite omandi portfelli turuväärtus vara. Ilmselt selline lähenemine võib kohaldada ainult aktsiatest, mille võimalik dividendimakse (st peamiselt eelistatud stock) ja võlakirjade intressi, mis tähendab kupongi makse. Kuigi pealtnäha lihtne, see lähenemine on oluline puudus: see ei arvesta rahavoog, mis on loodud (või võib toimuda) rakendamise tõttu järelturul või tähtaeg alusvara väljastajale. On ilmselge, et reeglina isegi nominaalne pikaajaline väärtpaberid palju rohkem kui summa kõigi kupongi poolt tehtud maksete ajaks tema ravi. Lisaks selline lähenemine ei saa kohaldada nii populaarne rahastamisvahendid nagu diskontovõlakirjadelt.

Kõik need puudused ilma teise näitaja kasumlikkuse - saagis lõpus. Muide, ma pean ütlema, et see arv on fikseeritud IAS 39 õiglase väärtuse arvutamisel . Võlakirjade Pärast rahvusvahelistele standarditele, sama lähenemisviisi võttis üle suurema osa rahvamajanduse arvepidamise süsteemid arenenud riikides.

See määr on hea, sest see võtab arvesse mitte ainult iga-aastase tulu tulu vara omandiõigus, vaid ka saagist väärtpaberid, mille investor saab või kaotab tõttu saadud diskonto või preemia omandamisel tasutud finantsvara. Ja kui tegemist on pikaajalise investeeringuga, selline diskonto või preemia amortiseeritakse järelejäänud tähtajaga hoiused turvalisuse. Selline lähenemine on kasulik, kui soovite, et arvutada, näiteks saagi riigivõlakirju, mis enamikul juhtudel on pikaajaline.

Arvutamisel tulu tähtajani investor peab otsustama ise nii oluline parameeter nagu nõutava tulumäära. Nõutav tulumäär - on määr kapitali, mis alates seisukohast investor on võimalik kompenseerida investeerimisega seotud riskid sellise vara. Seetõttu on see näitaja määrab, kas intressi kandvad side turul kaubeldava hinnaga üle või alla par. Näiteks kui nõutava tulumäära üle aastase kupong, siis see vahe investor püüdma kompenseerida arvelt soodustust nimiväärtusega võlakirjad. Vastupidisel juhul, kui nõutava tulumäära väiksem aastane kupong, investor oleks nõus maksma müüja või emitendi võlakirjade summa ületab nimiväärtus väärtpaberid.