Võlakirjad finantsinstrument, kestus - see on nende iseloomulikud

Kestus (alates inglise kestus - «kestus") - on rahaline termin, mis kirjeldab keskmist perspektiivis alates makse laekumisest. Seda kasutatakse, et arvutada tootlusega sidemetega. Arvutamisel kasutades diskonteeritud kulude andmevoogude makseid. Kui vara on funktsioon tulu, kestus - mõõdab tundlikkust selle suurenemist või vähenemist hinnataseme. See topelt kasutada mõistet on sageli segadust. Seetõttu käesolevas artiklis püüame mõista majanduslikku tähtsust mõiste, samuti selle iseärasusi.

määratlus

Rangelt võttes kestus - on kaalutud keskmine tähtaeg alates makse laekumisest vood. See on väärtus vaikimisi selle mõiste Frederik Makoley, kui ta esimest korda kasutusele see teadusega. Kestus - see on keskmine summa kokku maksete turvalisus, alates tänasest kuni lõpuks oma küpsust. Kalkulatsioon indeks ratsionaalse kasutamise fikseeritud rahavood. Lihtsamalt öeldes, võlakirja kestus on võrdne arv aastaid kõrvale selle tagasimaksmise ehk. E. Väärtus nullist kuni perioodi lõpuni.

Mis on modifitseeritud kestus?

Teine Selle mõiste kasutatakse ka kõnekeeles majanduslikult. Sel juhul kestus - näitab, mitu protsenti hinnamuutus vastuseks vähenemise või suurenemise tulu. See näitaja on kasutatud finantsinstrumentide suhtes, mis on tundlikud muutuste protsenti mitterahalise vood. Seda kasutatakse sagedamini kui valemiga Macaulay kestust.

klassifitseerimise väärtpaberid

See tüüp turvalisuse kasutatakse koos varud. Bond tunnistus tegemise omaniku raha ja kinnitab emitendi kohustus neid maksta, samuti teatud protsent tähtpäevaks. Need väärtpaberid kasutatakse sageli, et katta eelarvedefitsiiti riik. Eraldada hüpoteegid ja tagamata võlakirju. Esimene tüüp on usaldusväärsem, sest rikke korral tagasimakse tingimused emitendi kaotab kinnisvaraga kasuks väärtpaberiomaniku. Sõltuvalt küpsust perspektiivis eraldada lühiajalise, keskmise ja pikaajalise sidemetega. Autor väljalaskjat - riigi-, munitsipaal-, ettevõtete ja rahvusvaheliste. Sõltuvalt et omandiõiguse - registreeritud ja kandja. Sissenõutav side saab lunastada enneaegselt lisatasu või ilma selleta. Tagasipöördumise õigust võimaldab omanikul väärtpaberite alguses saada emitendi nende nimiväärtus. Ette on laiendatud ka ja edasilükkunud võlakirju. Esimese annavad investor saada jätkuvalt huvi pärast teatud aja esialgse tähtaja. Viimane annab emitendi viivitada tagasimaksmise oma võla.

Mõiste kohaldamise

Enamikul juhtudel täitmiseks kahte tüüpi kestus lähedal, kui mitte võrdsed. Ja seda saab kasutada tegemisel oluline rahaline otsuseid. Näiteks kestuse Macaulay väärtpaberid on ligikaudu 10 aastat (see on periood nende täiskasvanuks). See tähendab, et nende hinnatundlikkus - umbes 10%.

näitajate arvutamiseks

Macaulay või kaalutud perspektiivis tuluallikad maksed arvutatakse kolme näitaja põhjal. Nende hulgas:

• PVI - praegune väärtus i-flow varast;
• ti - aeg aastates kuni teatud osa rahast;
• V - praegune väärtus tulevikus tulu vara.

Valem on sel juhul järgmiselt: Σti x Polüvinüülimidasooli: V.

riske väärtpaberid

Mida kõrgem on oodata tulu vara, seda suurem on kaotust, kui midagi läheb valesti. Sest mängijat finantsturu on peamine sissetulekuallikas - risk. Esile põhi- ja seotud probleeme võlakirju. Krediidirisk on seotud asjaoluga, et emitent võib minna pankrotti. Riik võib ümber makseid võlakirjad, nagu ta tegi viimastel Kreeka default. Teine risk on seotud likviidsuse puudumine. See tähendab, et müügihind võib olla madalam kui ostes. Et aluse ka risk, mis on seotud intressimäärad. Oma suurendada võlakirjade hinnad langema. Seetõttu praegu on äärmiselt ebasoodne neid müüa. Lõpuks oluline on oht vähenenud saagikus kõikumise tõttu valuutakursside.

väiksemaid probleeme

Lisaks nelja põhilist ohtu, eraldada rohkem ja rohkem, mis samuti tuleb arvesse võtta, kui võlakirjadesse investeerimise. Esiteks viitab see probleem seotud muutus efektiivset intressimäära. Tähtis on oht inflatsiooni. Kuid raha ei suletud, devalveerinud sel juhul veelgi. Võtke arvesse vajadust ja riski, mis on seotud ostuoptsioone. Kui side on võimalus oma varase väljaostmise, võib äkki peatus annab tulu. Seetõttu peate hoolikalt lugeda prospekti. Kestuse arvutamine annab investor idee volatiilsus side. Need arvud on võrdeline. Sideme pikem kestus on atraktiivne spekulantidele. Nende strateegia, mille eesmärk on suurendada oma likviidsuse aja jooksul.